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D公司拟上一固定资产投资项目 现有两套投资方案可供选择。甲方案固定资产的购置成本为12000
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D公司拟上一固定资产投资项目，现有两套投资方案可供选择。甲方案固定资产的购置成本为120000元，使用年限为4年，无残值。该固定资产投产后，每年可实现销售收入100000元。年付现成本44000元。乙方案固定资产的购置成本为150000元，使用年限为4年，有残值30000元。该固定资产投产后，每年可实现销售收入120000元，第1年付现成本为50000元，以后每年增加2000元。该公司采用直线法计提折旧，所得税率为40％，当期资本市场的平均利率为10％。请计算两方案的净现值，并据此作出投资决策。
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
参考答案
正确答案：×
先计算甲方案的净现值：甲方案投产后每年现金流入=(100000—44000)×60％+120000／4=63600(元)NPV甲=63600×(P/A,10％,4)一120000=81605．64(元)再计算乙方案的净现值：NPV乙=[(120000—50000)×0．6+(150000—30000)／4]×(P/F,10％,1)+[(120000—52000)×0.6+30000]×(P／F,10％,2)+[(120000—54000)×0．6+30000]×(P／F,10％,3)+[(120000—56000)×0．6+30000]×(P／F,10％,4)+30000×(P／F,10％,4)一150000=65455．2+58509．12+52290．48+67207．2—150000=93462(元)结论：应该选择乙方案,因为乙方案的净现值大于甲方案。
